国際証券・株式委員会は、実施された場合、M＆A取引におけるコーポレートガバナンスに広範囲にわたる変更を加えるという提案を検討しています。

国際証券・株式委員会は、最近、株主の権利の使用に関するいくつかの提案を可決した後、敵対的買収の対象となる企業の株主が単に提案を拒否できるようにする変更を検討しています。

国際証券・株式委員会も、最近明らかになったコーポレートガバナンスのさまざまな欠点に対処することを期待して、関連当事者の取引規則の改正を検討しているところです。

敵対的買収入札に直面した株主の権利計画

争点の主なルールは、敵対的買収の対象となる企業に株主の権利計画を維持させるかどうかです。規則に合格した場合、株主の承認がある限り、計画を維持することができます。

この規則の目的は、敵対的買収入札の透明性を高め、事件を評価および裁定するために定期的に国際証券株式委員会が介入する必要を防ぐことです。

現在、権利計画の唯一の用途は、対象企業の取締役会が敵対的買収の代替案を探し、より多くの価値を得る方法を探すために「時間を買う」ことです。

提案が可決された場合、これは、対象となる取締役会が株主の支持を得れば、敵対的な入札を事実上拒否できるという大きな変化を示します。

他のさまざまな国際管轄区域では、ターゲットボードによる権利計画の使用を使用して、不適切な敵対的買収入札をブロックすることができます。ただし、ボードは会社の最善の利益のために行動し、合理的かつ客観的な調査を実施しています。

関連当事者取引に関する考慮事項

国際証券株式委員会は現在、関連当事者の取引の透明性を高めるための修正も検討しています。これらは、意思決定における企業の取締役会の判断に対する投資家の信頼の欠如の結果として部分的に示唆されており、これらの決定をより精査する可能性があります。

条件を監督および交渉し、代替オプションを検討する権限を持つ関連当事者が関与する取引を監督するための特別委員会。委員会は、検討中の取引が少数株主に公正な取引を表すかどうかについての勧告を提供します。これにより、これらのタイプのトランザクションの透明性と客観性が大幅に向上します。

また、企業の時価総額の15％を超える価値のあるすべての関連当事者取引では、少数株主の承認が必要であると考えています。時価総額の30％を超える取引の場合、正式な評価が追加で必要になります。

関連当事者との取引は一般的に訴訟の対象であり、国際証券株式委員会は、提案された変更により、少数株主に可能な限り公正な結果を提供するとともに、これを最小限に抑えると考えています。

この問題に関する詳細なドキュメントは、数週間以内に当社のWebサイトの公開セクションで公開されます。

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